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ATFX科普:外汇交易必知的四个经济数据

发布日期:2020-12-22

外汇市场交易机会非常多,但有迹可循的交易机会少之又少,想要做单有理有据,只能依靠宏观面分析。宏观分析的分析面非常广泛,国家政策、国际关系、局部战争、央行、企业、重要人物等等等等都需要了解透彻。遗憾的是,大部分交易者都不具备足够的知识储备来分析这些“国家领导人才会关心的问题”,不过有一项内容,普通交易者稍微努努力就能够学会,那就是经济数据。就像炒股必须知道市盈率和负债率一样,炒外汇也必须懂得属于它的基本经济数据。接下来我们就介绍最常用到的五大经济数据:

1、美国非农就业报告

简称NFP,每月第一周的周五晚20:30(夏令时)/21:30(冬令时)公布,公布机构为美国劳工部。非农就业报告中包含的数据非常多,其中最为重要的是非农就业人数和失业率。非农就业人数的区间大体在几十万人(最新值24.5万),失业率一般在5%之下(最新值6.7%)。近年失业率偏高,是因为新冠肺炎导致企业收缩规模,大量劳工失业。一个国家失业率在5%以下,代表其劳动力市场非常健康,没有出现问题;高于5%时,代表经济体无法提供充足的就业岗位,需要政府机关采取合适的应对政策。简单的逻辑是,月初的NFP表现较差,则本月倾向于看空美元指数走势;月初的NFP表现较好,则本月倾向于看多美元指数走势。主流的操作手法是,参与数据公布之后半小时之内的行情。比如12月非农就业报告,在21:30公布之后,数据前值61万人,预测值46.9万人,预期利空美元指数利多黄金。此时在21:25分做多黄金。公布值24.5万人,数据公布后确实利多黄金,前期的多单开始盈利,持单大概5~10分钟后止盈平仓。需要提醒的是,最近几年的非农数据行情走势较为复杂,数据公布前与数据公布后的行情往往呈现出V字型反转形态,新手交易者需要谨慎对待。

2、通货膨胀率CPI

简称CPI,描述一个国家在过去的一个月物价指数的变动情况。CPI在2%~3%,代表通胀较为温和,货币政策不需要调整;CPI在2%以下,代表通胀较为脆弱,需要适度的降息来支持经济。CPI在3%以上时,代表通胀过热,需要加息来给经济降温。最严重的情况,CPI为负值时,经济进入通缩状态,需要中央银行大幅降低基准利率并扩张资产负债表,还需要财政部配合多发国债和降低税率。在没有发生战争和自然灾害的情况下,经济的运行出现问题的话,基本可以判定为“人祸”。只要政府机构能够克制自己在经济领域的垄断,并且采取宽松的货币和财政政策,经济基本都能够恢复过来。本年度的新冠疫情也不例外,在美联储和财政部多在努力救市的前提下,经济恢复是迟早的事情,CPI也将从最低0.1%恢复到健康的2%水平(最新值1.2%)。所以,交易者需要关注美联储收紧货币政策的举措,这将导致美元指数的大幅上涨。(美指当前为下跌趋势。)

3、中央银行基准利率

基准利率是由各国中央银行确定的,每次利率调整都是大事件,一般叫做利率决议。决议之后,确定加息,则利多本国货币;确定降息,则利空本国货币。这其中的原理就是国际游资在不同货币之间进行套利。比如EURUSD,欧元区基准利率0.00%,美国基准利率0.75%,此时优势利率为美国。欧元区内的游资会考虑将欧元兑换成美元,从而获得0.75%的利息收入差,此时EURUSD汇率上涨。突然,因为新冠病毒的影响,美联储决定降息50个基点,基准利率降低至0.25%,此时美元的利息收入大打折扣,会有一部分游资将美元换回欧元,此时EURUSD汇率下跌。

与基准利率关系最为密切的是国债到期收益率,降息时国债收益率降低,加息时国债收益率上升。市场一般将十年期债券收益率当做标准,来分析预测各国中央银行的利率调整倾向。比如美国十年期债券收益率在上周五为0.948,本周一收益率为0.908,下跌0.04,跌幅4.21% 。然而,美元指数在本周一出现大幅上涨,开盘价90.21,当前值90.52,上涨0.67%,这就表现的非常不合理。债券利率下跌,对应的是美元指数同样下跌,如果美指出现上涨,则认为行情出现“共振性错误”,预计本周后面的几个交易日将会得到修复。

4、M2增速

简单理解,M1是现金+活期,M2是现金+活期+定期,M3为M2+各类票据(比如国债、汇票、商票)。M1的范围太窄,M3的范围太广,M2最为合适,正好能够形容当前经济体系中包含的货币总量。如果M2以较高速度增长,则本币倾向于贬值;如果M2以较高速度减少,则本币倾向于升值。

美国当前M2总量为19.086万亿美元,在本年度一月份时,M2总量为15.417万亿美元。一年的时间,美国M2增长了23.79% 。如此高速的增长,势必导致美元指数在本年度整体以贬值走势运行。同期,欧元区最新M2为13.512万亿欧元,一月份M2为12.400万亿欧元,总的增长了8.96% 。欧元区的货币增速8.96%远低于美国的23.79%增速,所以EURUSD在一月份的汇率为1.1095,而最新的汇率为1.2208,实现了1113点的大幅上涨。

#小结#

以上的四个经济数据虽然名称不同,但相互之间存在千丝万缕的联系。M2增速提高,往往伴随着基准利率的降低和CPI的回升;非农就业报告表现较好,往往伴随着CPI的上升和M2的降低。需要提醒的是,一个国家的宏观经济数据成百上千,上面的四个数据仅仅为代表,交易者如果有额外的精力,研究越多的数据越好,因为更多的经济数据能够相互印证,能够更加可靠的判定一国所处的经济周期。


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